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国内大宗商品市场将景气运行

2018-01-05 18:35:16 来源:舟山之窗 标签:行业 同比 国内

  诸多迹象表明,全球大宗商品市场近来实现了2018年以来的首次上涨,国内大宗商品市场将保持景气运行态势“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山”,在各类大宗商品价格轮番上涨推动下,原材料市场行情已然摆脱2015-2018年低迷周期,钢材、煤炭、有色金属、玻璃、水泥、原纸等产品价格已创出了阶段性新高,其中,钢材价格在4000元/吨以上,港口煤炭价格在500元/吨,铜价格在5000元/吨,彭博大宗商品指数2017年上涨约1.3%,延续了去年全年上涨的走势,22种原材料价格走势的指标也实现了连续4个月上涨,创2018年01月以来最长连涨纪录,原材料价格的持续回升,已经推高生产成本,数据显示,01月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%。

  近期,澳大利亚首要出口产品铁矿石及焦煤价格回升,令澳洲经济恢复增长,大宗商品市场行情景气,行业利润大增,巴西发展工业外贸部公布的最新数据显示,今年01月,巴西外贸实现顺差27.25亿美元,创2018年以来当月最好成绩,其中最重要的推力来自于大宗商品出口额的大幅增长:大豆增长124.7%、铁矿石增长124.5%、原油增长97.7%。

  目前,国内去产能政策仍在加压,原材料行业投资回落,未来,煤、钢、有色金属等原材料价格将保持一定的景气运行态势,可见,本轮大宗商品及原材料价格的回升,有望使资源类新兴市场经济体走出持续3年下跌的趋势,以“三去一降一补”为五大任务的工业领域供给侧改革,去产能推进的最快,其中,累积退出煤炭产能4亿吨,钢铁产能1亿吨,煤、钢两大行业产能削减力度已超供给能力的十分之一,有色金属、建筑材料、造纸等行业淘汰落后和过剩产能工作已取得一定成果。

  从支撑因素看,全球大宗商品市场受益于负利率时代对收益资产的追逐,由此,国内原材料行业已经完成市场出清,原材料工业行业库存量普遍不高,导致原料行业供应呈现偏紧格局,截至去年01月,彭博大宗商品指数总回报率超过14%,成为全球大类资产中表现最好的主要资产类别,强于全球债券和股票。

  例如,今年前十个月,煤炭固定资产投资额同比下降8.5%,金属类矿产投资额同比下降20%以上,金融冶炼投资额下降10%左右,一些发达经济体的货币政策、汇率政策、贸易政策,甚至整体宏观经济政策,都将面临一些新的挑战,因此,当前原料进入“剩者为王”时代,现存的企业将享受行业超额利润。

  此外,一旦美国政府赤字增加、私人投资扩张、贸易保护主义可能导致贸易盈余缩窄,有可能会进一步加剧各类贸易保护主义政策以及货币竞争性贬值的风险,在国际上,全球经济复苏延续,拉动市场总需求恢复增长。